退潮了，谁在裸泳?

2014年四季度，480只公募基金狂砸520.96亿元“团购”中国平安，占中国平安流通股比重达13.49%，在金融股大象起舞时赚得盆满钵满。

奈何好景不长，今年以来的风格转换让不少基金措手不及。Wind数据显示，1月份，中国平安股价下跌7.25%，加上2月2日4.43%的跌幅，今年以来中国平安股价已经缩水超过十分之一。而此前“团购”中国平安的基金也迎来业绩分化，指数基金泥足深陷，主动管理产品则多数成功逃顶。

指数基金沦陷

Wind数据显示，易方达沪深300非银ETF、鹏华中证800证券保险、华夏上证金融地产ETF、建信上证社会责任ETF、国泰上证180金融ETF、华宝兴业上证180成长ETF、华宝兴业上证180价值ETF、易方达上证50、信诚中证800金融等9只指数基金产品在2014年四季度持有中国平安的股票市值占基金净值比均在10%以上。其中易方达沪深300非银ETF更是达到21.05%。

2015年以来，在中国平安股价大幅缩水的情况下，上述指数基金产品感受了一把唇亡齿寒。今年以来截至1月30日，鹏华中证800证券保险、国泰上证180金融ETF、易方达沪深300非银ETF、信诚中证800金融、华夏上证金融地产ETF等5只重仓中国平安的指数基金产品净值缩水均超过10%，缩水情况最严重的鹏华中证800证券保险净值增长率为-11.49%。此外，华宝兴业上证180价值ETF、华宝兴业上证180成长ETF、易方达上证50、建信上证社会责任ETF等4只产品净值增长率介于-7%~-5%之间。

从整体情况看，2014年四季度“团购”中国平安的86只指数基金产品1月份的业绩表现可谓哀鸿遍野，平均净值增长率为-4.16%。净值增长率低于-7%的基金产品达到12只，这也与基金四季度重仓持有大盘蓝筹不无关系。

多数股票基金成功逃顶

一季度，中国平安股价先高后低，从年初的77.80元一度上涨到1月16日的最高81.40元，这也给机构投资者创造了逃顶的机会。

Wind数据显示，去年四季度持有中国平安股票占基金净值比在8%~10%之间的产品共计62只，其中普通股票型基金42只。在高仓位运作中国平安的股票型基金中，1月份有不少成功逃顶的例子。

在东吴行业轮动、汇添富成长焦点、汇添富价值精选、上银新兴价值成长、诺安主题精选、金鹰策略配置、信诚优胜精选、建信潜力新蓝筹、信诚幸福消费等9只期内持有中国平安股票市值占基金净值比例超过9.5%的基金中，1月份迎来业绩分化。上银新兴价值成长期内净值大幅缩水10.66%，而其他基金产品则迎来不同程度的净值增长，以汇添富成长焦点表现最佳，期内基金净值增长率为6.81%。

南方基金首席策略分析师杨德龙对《第一财经日报》表示：“今年以来不少基金开始调仓，减持大盘蓝筹切换到二线蓝筹和小盘股。否则在近阶段金融股调整的过程中，前期重仓股净值下滑会非常明显。”

Wind数据显示，203只去年四季度参与“团购”中国平安的股票型基金1月份平均净值增长率为3.56%。

摩根士丹利华鑫基金表示：“2015年1月份已过，与很多人的想法相异，以金融为代表的蓝筹没再上攻，创业板也没有继续下跌，反而创出1759点的新高。未来一段时间，除非政策重大调整，短期市场风险偏好可能继续下降。”

杨德龙也表示：“近期金融板块出现一定调整，这是过去的上涨压力带来的，长期来看金融板块还是今年有希望上涨的板块。”


来源：第一财经日报